重生之美麗香江 第109章 負利率時代

    作為最重要的產品輸出國，中國的外匯儲備已躍居世界第一，人民幣面臨巨大的升值壓力。筆硯閣 m.biyange.net這一局面與80年代中期的rb極為相似。

    rb錯誤的貨幣政策和財政政策使泡沫經濟離實體經濟越來越遠，雖然當時rb人均gdp超過美國，但國內高昂的房價使得擁有自己的住房變成普通rb國民遙不可及的事情。最後rb戳破了泡沫經濟，沒造成更大的破壞，日元沒變成擦屁股的廢紙，但股價和地價短期內下跌50%左右，銀行形成大量壞賬，rb經濟進入了十幾年的衰退期。

    房價高啟與2020年的中國也極為相似，但中國的貨幣政策更穩健，與rb的房地產硬著陸不同，中國的對房地產的應對方法更合理有效，其中一個關乎大家切身利益的政策必須要說說。

    對於每一個背負了房貸的人，廣大房奴們，絕對想不到，進入2020年頭的時候，央行會送來一份大禮。當然，對於想要在2020年後剛需買房的人來說，也算是一份大禮。

    2019年12月28日，中國人民銀行（央行）發布年內第30號公告。公告中的文字非常專業、晦澀，不是金融專業出身的人，會覺得雲裡霧裡，也體會不到這則公告的史詩級作用。

    這則重磅公告的內容，轉述出來是這樣的。

    第一：從2020年1月1日開始，商業銀行不得和買房人，簽訂參考貸款基準利率的浮動利率貸款合同。房貸利率正式換錨。

    第二：從2020年3月1日開始，商業銀行必須和存量房貸的借款人，廢除原有房貸合同，讓借款人重新二選一，要麼：固定利率；要麼：「lpr利率+基點加成」模式。

    也就是說，從今年的3月1日開始至8月份的5個月時間裡，當初和買房人簽訂了房貸合同的銀行，會聯繫買房人，協商廢除原有的「基準利率+浮動比例」的利率合同，然後再二選一。

    大家一定要記住，無論銀行怎麼巧舌如簧，口吐蓮花：

    都不要選擇固定利率模式，而是要選擇「lpr利率+基點加成」模式！

    央行公告中說得很清楚，這種變更，一輩子只有一次機會，選錯了的話，是無法更改的。

    不要小看兩種利率模式的差別，我們可以大致估算下，在某些年份，利率差距可能達到1-5個百分點。如果房貸餘額有300萬元的話，每年還款差異就可能達到3-15萬元。這幾萬塊錢可都是大家作為一個普通人賺的辛苦錢啊。

    在過去幾年，數百萬的年輕人夫妻，掏空了父母輩的錢包，背負了房貸，不敢辭職和跳槽，過上了不敢消費的佛系生活。

    央行的定期報告顯示，截止2019年8月份，個人貸款餘額總量在29萬億元人民幣。你的房貸，可能就在其中。

    現在，央行要給你鬆綁了，卸下重擔了，就看你3個月之後，要不要接收這份大禮，改變一家子的命運了。

    央行在2019年8月份，進行房貸變革的細節如下。

    變革前，房貸利率=央行基準利率+浮動比例。

    基準利率由央行統一公布，商業銀行無權控制，只能被動跟隨。如果央行加息了，或者降息了，那麼在來年的固定日期1月1日，購房者的基準利率就會統一改變。當前的基準利率是4.90%。

    商業銀行能夠改變的就是「浮動比例」。有些城市的銀行貨幣寬鬆，鼓勵首套房置業，地方政府財源依賴於土地出讓金，那麼可能在基準利率的基礎上打折扣，但是大多數城市，是沒有浮動比例，或者上浮的。

    對購房者而言，和銀行簽訂的「浮動比例」一旦確認，以後是無法變更的。

    但變革後，房貸利率=貸款市場報價（lpr）利率+基點加成。

    lpr利率，專業說法是「全國銀行間同業拆借中心」，統計18家銀行報出的各自的1年期和5年期以上貸款利率，剔除最低價、最高價後，計算的算術平均價。

    說得更加直白一點：lpr利率更加市場化，在反映全社會無風險利率的程度上，更加逼真。

    當經濟過熱時，通脹時，利率高；當經濟過冷時，通縮時，利率低。這種市場化的利率，將貸款人和借款人之間的利益、風險，均衡了下。

    央行高屋建瓴，將1年期lpr利率，用於實體經濟；將5年期lpr利率，用於了房地產市場。

    當需要給實體經濟降息時，就調低1年期lpr利率，確保中小企業民營企業能借到便宜的錢，不讓漫灌的大水進入房地產行業。

    當需要單獨對房地產調控時，只需要提高5年期lpr的利率，就不會對實體經濟產生成本壓力。

    但是從長期來看，隨著美聯儲帶領各國央行掀起的降息潮到來，5年期lpr利率，一定會向1年期lpr利率進行回歸和靠攏的。

    在2019年11月20日，央行授權全國銀行間同業拆借中心公布了最新一期貸款市場報價利率（lpr）。

    1年期lpr利率為4.15%，5年期以上lpr利率為4.80%。同10月21日公布的上期數值相比，均下調了5個基點。

    特別地，5年期lpr利率4.80%，比原有的貸款基準利率4.90%，低了10個基點，也就是0.1個百分點。

    如果2020年1月以後買房子，簽訂的是變革後的房貸利率模式，未來lpr利率長期下行，那麼買房人和貸款機構的房貸利率，也必然下行，這樣的話，買房人承擔的利率成本，和全社會的利率成本大致相當。

    如果是2019年8月份之前買的房子，買房人和貸款機構簽訂的是基準利率，或者固定利率，那麼未來社會無風險利率下行後，買房人承擔的壓力，將前所未有的大。這批買房人，完全將自己的人生上貢給了銀行帝國，和後來輕裝上陣的買房者，涇渭分明，社會的不公平性就拉大了。

    有些人可能會說，變革前後，二種利率的差異，就在10個基點，0.1個百分點，差異不大。

    你要這麼說，只能證明，對我們國家未來利率下行趨勢的力量，一無所知！

    央行和放貸銀行，居然給我們買房者這麼好的福利，會把吃進肚子裡的肉，吐了出來，它們圖什麼呢？

    呵呵。如果你能這麼想，說明你真的太天真了。

    央行和放貸銀行，給借款人鬆綁，絕對不是為了把吃進肚子裡的肉吐出來，而是擔心未來進入低利率時代以後，借款人棄房而去，那樣會引發全社會系統性的大風險的。

    因為，它們是極其專業和前瞻的機構，已經提前預測到了：

    在未來5-20年的時間長度內，中國一定會步入發達國家的後塵，進入低利率，甚至是負利率時代。

    這是壞事嗎？絕對不是，這是任何經濟體發展到一定水平後，必然要進入的常態。

    當經濟體的生產力已經充分發達，人口不再繼續增長，物質充分豐富以後，一個市場的消費能力是有限的。也就是說，企業生產出來的實體商品、提供的服務和虛擬商品，終將超過該國或者全球所有人口的消費潛力。

    假如沒有突破性的科技進展，那麼企業家沒有多餘利潤可圖，它將不再擴大生產，不將利潤再投資，也就不會向銀行間接貸款融資，不向股票市場直接股權融資，社會的gdp原地踏步，年輕人薪資20年不上漲。

    這樣就將導致，社會上的存款資金和可投資資金，將無處可去。商業銀行收儲了海量的居民存款，找不到適和的企業去發放貸款，自然也就賺取不了息差。

    因此未來整體社會的利率，將會顯著下行。

    統計過顯示，2020年初，全球26個國家或經濟體當中，有20個國家或經濟體利率處於下降趨勢。

    歐盟央行：-0.5%；

    rb央行：-0.1%；

    德國10年期國債：-0.5%。

    2019年8月5號，丹麥的第三大銀行日德蘭銀行，推出了人類歷史上首筆負利率按揭貸款業務，房貸利率為-0.5%。這什麼意思呢？

    如果你借丹麥這家銀行100萬元去買房，一年後你只需還99.5萬元就可以了。這家銀行向買房人發放貸款，貸款買房人，最終還的錢，比當初銀行借出的錢，還要少！

    聽起來，像不像天方夜譚？絕對不是，這在西方發達經濟體之中，已經成為了常識。作為地球村的一員，經濟全球化下的一個人，必須要具有國際視野了，世界格局的變化是與每一個中國人密切相關的。

    2019年8月6號，瑞士銀行宣布對50萬歐元以下的存款賬戶收取年費，並且不支付利息。

    同樣地，由於歐盟組織金融體系的利率是-0.5%，這意味著，一個人在歐盟所屬的銀行存款1萬歐元，一年後，只能取回9950歐元。

    2019年11月21日，已經卸任了中國人民銀行行長職位的周小川，在創新經濟論壇上表示：中國可以儘量避免快速地進入到負利率時代。

    言下之意，我們社會可以推遲進入到負利率時代的時間長度，延遲它的到來，但是改變不了歷史的歸途，負利率時代是一定會到來的。

    在2017年之前的20年時間裡，我們已經習慣了房價的上漲、物價的上漲，人民幣購買力的貶值。其根本原因在於，我們國家依然處於發展階段，各行各業的商品和服務，還有著巨大的空白市場去等著發掘。

    房貸利率5.53%、民間借貸利率10-30%、p2p網貸利率20-50%。銀行理財產品收益率低於6%，都沒有大媽大爺看得上眼了。

    從2017年開始，高收益的幻象，逐一破滅了。房價下跌、p2p平台爆雷、上市公司多元化擴張一地雞毛。那些追逐高收益的人，不僅沒有得到高利率，連自己的本金都損失掉了。

    股市收益率預期降低、年輕人就業心態放平、中年人只求保住飯碗，這才是未來我國經濟的「新常態」。

    進入低利率時代後，我們去銀行存錢，不僅沒有利息，還要倒付費用給銀行來負責保管我們的資產數據。

    為什麼呢？

    因為銀行收儲之後，將居民資產保管在銀行內部，它放貸不出去，沒有人來借款，自然賺取不了利息差帶來的利潤。

    所以，負利率時代到來以後，誰放錢在銀行，誰就要支付給銀行一定的費用。

    如果借款人發現，自己的存款沒有利息，全社會的無風險利率都接近於零，企業不願意去投資，社會gdp增速原地踏步，自己反而要承擔4.9%的利率，那這種負擔，絕對是壓力山大，不可承受的。

    等到那個時候，別說奢望房價上漲成為了白日夢，每年下跌2-10%，都是很有可能的，結果還要憑空承擔-4.9%的利率虧損，傻子都知道，應該拋棄房子，直接斷供。

    如果大批量的買房人，集體斷供，最終會引發什麼後果呢？那就是2008年美國次貸危機的翻版，銀行將倒閉，經濟繼續蕭條，年輕人失業。那種後果不是每個社會都能承受的。

    對於那些在2020年，就選擇了「lpr利率+基點加成」模式的買房人而言，會張燈結彩、敲鑼打鼓地迎接低利率時代、甚至是負利率時代的到來。

    理想情況下，假如5年期lpr利率降低到了零，那麼當初的買房人承擔的房貸利率就只是當初的「基點加成」，無論是上浮還是下浮，都可以認為輕如鴻毛。

    這個時候，原有傳統模式買房人，承擔的利率是4.90%，接受了新模式的買房人，幾乎沒有房貸利率！

    年化4.90%利率的差別，如果房貸餘額還剩下200萬，那就是年化9.8萬元的差距。這錢不香嗎？為什麼要憑空貢獻給銀行呢？

    站在2020年的門檻上，央行一眼洞穿了未來20年的經濟軌跡，參考了西方發達國家的成熟經驗，引導各大商業銀行貸款人，和借款人，重新簽訂錨定於lpr利率的貸款合同。

    這不僅是給予借款人的大紅包，也是站在全社會的角度，未雨綢繆，將收益和風險，在借款人和貸款機構之間分攤，促進整個社會的穩定運行。

    但是，央行出台的房貸改革新政，讓貸款人和借款人重新簽訂利率合同，充滿著大量的金融術語和晦澀的概念。

    商業銀行的目的是為了逐利。它們作為貸款人，賺取利息差，讓借款人承擔的利率越高，銀行的利潤就越高。

    收取智商稅的最佳方式是，製造信息不對稱，利用自己的信息優勢，來收割對方。

    商業銀行很可能會巧舌如簧、口吐蓮花一般，故意將兩種利率模式，說得借款人如雲山霧裡，眼冒金星。

    站在銀行的角度來說，它們希望借款人像無頭蒼蠅一樣，跟著他們的節奏走，惦記著你的錢包。

    最後要說的是：

    從2020年3月1日開始的5個月時間裡，當銀行聯繫你重新協商房貸利率時，一定要堅持「lpr利率+基點加成」模式，並且利率一年自動更新一次，這樣你才能享受到降息的利好。

    這個機會，涉及到你家庭數十萬，甚至上百萬的資金，是用於自己，還是貢獻給銀行。可千萬別選錯了，因為央行只給了一次機會，是沒有後悔藥可吃的！

    中國人最講究的就是平穩過渡，這個關算是順利通過了。

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