激盪1980 第128章

    在整個八十年代，以伯利恆為首的傳統煉鋼廠，積極遊說美國政府和國會出台一系列政策和法案，對美國鋼鐵工業實行保護。

    但這並沒有改變美國鋼鐵工業衰弱的趨勢，首先美國高昂的勞動力成本，使得其鋼鐵產品在與中國、印度等勞動力豐富的新興市場鋼鐵企業競爭時，天然就處於極為不利的劣勢地位。

    但是以德國為首的歐洲和日本同樣面臨人力資源成本上升的問題，但其鋼鐵產業卻比美國有競爭力的多。

    這一方面是因為歐洲和日本企業，在技術研發投入上比美國企業更堅決。而另一面，鋼鐵被譽為現代工業的骨骼，但反過來說空有一副骨架是沒有用的，還需要血肉的進行支撐。

    而現代工業的血肉自然就是製造業，但從六七十年代開始，美國國內的製造業就在不斷地外移。

    舉個例子，汽車製造業是用鋼大戶，但美國三大汽車巨頭，為了與歐洲和日本的汽車企業相抗衡，在北美自由貿易協定簽署之後，就紛紛前往人力成本更低的鄰國墨西哥設廠。

    而這自然會導致美國國內鋼鐵需求的減少，實際上美國政府的各種貿易保護政策，只給美國鋼鐵工業續命了十年。

    進入九十年代之後，隨著全球鋼鐵產能面臨過剩，美國的大型鋼鐵廠再次陷入窘境，隨後紛紛破產。擁有近百年歷史的伯利恆鋼鐵公司，也在2003年正式關閉。

    但在大型鋼鐵企業一步步走向凋零之時，一些短流程的小型鋼鐵廠卻在美國飛快崛起。短流程煉鋼採用的是電爐，主要原材料不是生鐵而是廢鋼。

    傳統的鋼鐵廠主要建在靠近煤礦和鐵礦的地方，所以美國的大型鋼鐵企業和中國一樣，最都是集中整個國土的東北部地區。

    但是電爐煉鋼的主要原材料是廢鋼，這使得建廠地址可以更加靈活，只要有廢鋼的地方就行。

    美國是世界上完成全面工業化最早的國家之一，之前很長一段時間都是全球第一大鋼鐵消費地，因此也是全世界產生廢鋼最多的地方。

    比如美國被譽為車輪上的國度，幾乎人手都有一輛一車。但是汽車使用年限到期後，就面臨淘汰報廢的問題，於是能產生大量的廢舊鋼材。

    這在以前是很占地方的工業廢棄物，但隨著電爐煉鋼的規模越來越大，廢鋼逐漸開始變廢為寶。

    相比於從開採鐵礦就需要富集大量勞動力的傳統煉鋼廠，廢鋼的成本在美國反倒更有競爭力。

    更重要的是電爐煉鋼由於縮短了流程，可以大大降低鋼鐵廠的建設規模和投資成本。因此對於工廠規模化的追求，也就不像傳統鋼鐵廠那麼苛刻。

    正是因為存在這些競爭優勢，以紐柯公司為代表的小型煉鋼廠從八十年代開始，就在美國飛速崛起

    。而等到周陽穿越之前，紐柯鋼鐵公司已經成長為全美規模最大的鋼鐵集團之一。

    當然，周陽之所以會知曉紐柯的大名......周陽作為一個外貿人士，對這方面的消息自然比較關心。

    他穿越前看過一篇自媒體文章，裡面用辛辣的筆觸諷刺了，花巨資在華盛頓進行遊說的紐柯鋼鐵公司。

    因為在四十年前，當紐柯公司的前輩伯利恆花錢去遊說美國政府時，他們公司的管理層還曾對這種行為進行過公開的嘲笑。

    紐柯的某位高官當時對媒體說，只要鋼材價格開始上漲，大鋼廠們開始盈利，它們就停止了現代化。

    在紐柯鋼鐵公司開來，伯利恆等大鋼廠只片面的追求短期利益，根本沒有前途可言，自己才是美國鋼鐵業的希望。

    但誰也沒想到在四十年後，紐柯公司卻活成了自己當初最討厭的樣子，也只能藉助於美國政府的貿易保護，來讓自己過得更舒適一些。

    不過現在是八十年代初，紐柯公司還只是一家剛開始冒頭的小鋼廠，正擁有著遠大的發展前途。

    所以對美國鋼鐵業產生興趣的威廉·西蒙，在周陽一番論據充分的洗腦之後，立刻把注意力放在了短流程的小鋼廠之上，而不是像伯利恆、美國鋼鐵等美國大型鋼鐵企業。

    而市值還不到3億美元的紐柯公司，自然而然也很快進入了探險家投資公司的收購視線。因為在美國鋼鐵行業目前普遍經營困難的情況下，紐柯公司卻已經實現了頗為可觀的盈利。

    只不過受美股股市大盤，特別是鋼鐵板塊整體走低的拖累，紐柯公司的股價也表現的不好，從高點的9美元一路跌到6美元，市值消失了三分之一。

    這讓威廉·西蒙覺得紐柯公司的價值已經被大大低估了，但他與紐柯的管理層聯繫時，卻並沒有受到像之前收購吉布森公司時的那種熱烈歡迎。

    如果能得到上市公司管理層的支持，那麼在其裡應外合之下，說服公司股東們出售股票的難度往往可以下降許多。

    但紐柯公司的管理層卻拒絕了探險家公司的接觸，好在現在的探險家公司，也早已非昔日的吳下阿蒙。

    雖然距離收購吉布森公司才過去了兩個月，但吉布森公司被私有化後，並沒有因為背負了沉重的融資收購成本而惡化經營狀況。

    在吉布森原管理層的大力挖潛之下，公司的利潤並沒有出現下降。這自然大大增強了那麼之前購買了探險家公司垃圾債券的投資者，對槓桿收購這種企業併購新模式的信心。

    所以當探險家投資公司有意組一個新的局，大舉進軍美國鋼鐵業之時，融資難度比當初收購吉布森公司時低了不少。

    當然，這也和美林銀行的大力支持分不開關係，隨著美林固定收益部大舉介入新興的抵押債券市場，帕金斯為探險家投資公司介紹了一批手握巨資的儲貸協會經理。

    這些投資經驗並不豐富的儲貸經理們，已經被垃圾債券超高的投資回報率迷花了眼，根本沒多考慮高收益率背後暗藏的巨大投資風險。

    在有了充足的資金來源之後，探險家公司正式展開了對紐柯鋼鐵公司的收購行動。不過無論是公司股東還是管理層，一開始的態度都頗為強硬，拒絕被探險家公司收購。

    威廉·西蒙自然不會氣餒，他表示如果不能收購收購紐柯公司，那麼探險家公司將用原來為收購準備的巨額資金，去扶持一家能與紐柯進行競爭的鋼鐵廠。

    為了表明自己並不是在開玩笑，探險家公司選中了南卡羅來納州一家剛剛破產的鋼鐵廠，開始與該廠的債權人進行聯繫，有意重啟這家剛剛被關閉的工廠。

    威廉·西蒙選中的這家鋼鐵廠，同樣採用了電爐煉鋼，主要生產建築用的螺紋鋼。而紐柯公司開辦的第一家鋼鐵廠，就位於南卡羅來納州的達林頓市，也是以生產螺紋鋼為主。

    兩家鋼鐵廠有著直接競爭關係，只不過倒閉的這個失敗者，管理層在企業經營和成本控制上，比紐柯公司差了許多。

    但探險家公司如果真把這家剛剛關門的鋼鐵廠重新復活起來，並憑藉自身的資本優勢來與紐柯公司競爭，那無疑是一個非常糟糕的消息。

    要知道南卡羅來納州的鋼鐵廠，是紐柯公司重要的現金流來源之一。而且卡羅來納地區一直也是紐柯公司重點經營的地區，如果這片後花園業績不穩，會對整個紐柯公司的股價造成巨大打擊。

    於是在探險家公司的軟硬兼施之下，許多紐柯公司的股東改變了自己原先強硬的態度，不再拒絕與探險家公司進行接觸。

    實際上威廉·西蒙和他領導的探險家投資公司，只是在虛張聲勢而已。畢竟他們是來求財的，不可能去做意氣之爭。

    也正是出於求財的目的，威廉·西蒙希望儘可能的挽留原有管理層，從而維持紐柯公司之前良好的經營表現。

    所以除了讓紐柯公司的股東們同意出售手裡的股票之外，說服紐柯的管理層不在抵制收購行動也同樣十分重要。

    一般來說，被收購公司的管理層之所以會抵制收購行動，基本上都是擔心自己原有的利益會受到損害。

    比如那些尸位素餐的高管，害怕自己會被新東家一腳踢開，自然就會竭盡全力阻撓收購行動。

    但紐柯公司的管理層能力出眾，威廉·西蒙早就保證了完成收購後，探險家公司不會過多的介入紐柯公司的日常管理。

    但是紐柯公司是上市公司，管理層持有不少的股票期權。槓桿收購會把收購的融資成本，轉移到被收購公司頭上，很可能會嚴重影響被收購公司的盈利能力。

    而公司的利潤下降，通常會導致股價下跌。這就會讓紐柯公司高管們，手裡還未兌現的股票期權產生嚴重的貶值。

    為了降低紐柯公司管理層的牴觸情緒，威廉·西蒙一方面表示將給於原管理層更豐厚的股票獎勵，另一方面還表示會用可轉債等融資工具，來降低收購紐柯公司的整體融資成本。

    所謂可轉債是指投資者可在一定期限內，按照之前合同約定的價格，把自己手裡的債券轉化為目標公司的股權。這種帶有自由選擇權的債券，利率遠比垃圾債要低得多。

    投資者通常會在看好某家公司時買入其可轉債，等到未來目標公司的股價大漲之後，就可以把手裡的債券轉化為股權，從而獲得更高的收益。

    而即使投資者對市場行情判斷錯誤，目標公司的股價不但沒漲反而下跌了，那麼投資者只需不履行債轉股條款，就可以安穩的收穫債券的保底利息。

    威廉·西蒙之所以願意給出大量發行可轉債的承諾，是因為周陽會用資管計劃的資金來托底買入。

    資管一期和二期的資金池總金額高達3億美元，在募資進展順利的情況下，周陽自然有足夠的底氣來做一些承諾。

    當然，在與紐柯公司的股東和管理層進行談判的同時，探險家公司在南卡羅來納州收購倒閉鋼鐵廠的工作也沒有終止，以便給紐柯公司造成更大的壓力。

    探險家公司擺出一副要收購架勢的那家鋼鐵廠里，擁有包括制氧機、電弧爐、軋鋼機等在內的，一整套年產50萬噸螺紋鋼的生產線。

    而鍾彥森旗下的megasteel公司，目前年軋鋼規模為40萬噸，所以那條50萬噸的電爐煉鋼生產線，其實十分符合鍾彥森的要求。

    在為倒閉鋼鐵廠里的主要設備找到了買家之後，威廉·西蒙在與紐柯的談判中變得強硬了許多。

    紐柯公司可不清楚探險家公司是在虛晃一槍，看到他們真的有意買下倒閉的鋼鐵廠，不由開始焦急起來。

    不過這些都是威廉·西蒙在一手操作，周陽雖然貴為探險家公司的董事長，但卻大方的放權給對方，自己只是偶爾打電話詢問一下進展。

    在經過一年的快速建設之後，深海特區南頭工業園從香港招商引資的第一批工廠，紛紛在元旦之前投入了使用。

    原本荒無人煙的工業園區里，開始湧入幾千名從粵東省各地招募的新工人，整個園區一下子變得熱鬧了起來。

    周陽從東南亞返回香港時，已經是1982年的元旦之後。他第一時間前往深海特區，查看了瓊樓置業公司在出口工業園裡的運營情況。

    新工人的招募工作是由深海特區政府負責組織的，但工人進入出口工業園之後的具體管理工作，則委託給了瓊樓置業旗下剛成立的一家後勤子公司來負責。